赴美申请IPO15个月后，红杉押注的Klook客路选择撤单

赴美上市申请提交15个月后，红杉资本支持的Klook客路选择撤回申请。

10月16日，客路旅游科技有限公司控股公司Klook Technology Limited（以下简称“客路”）正式向美国证券交易委员会提交了上市申请撤回文件，官方给出的解释是“市场存在波动，当前并非理想的上市时间窗口”。

IPO流程显示，客路于2025年7月秘密提交上市文件，11月公开招股说明书，原计划募集约4亿美元资金，但此后招股书一直未更新。

美国IPO研究机构Renaissance Capital的报告指出，第三季度美国市场共有21家企业撤回了IPO申请。其中，智能戒指制造商Oura在最后一刻推迟了上市计划，OpenAI也明确表示目前没有具体的上市时间表，主动降低了市场预期。

除了客路，中资企业方面，2026年2月，深圳高盈科技、上海合晶硅材料、北京智云健康科技三家公司相继终止了赴美上市进程；4月，高盈科技撤回赴美IPO申请；7月，宝泰控股撤回赴美IPO计划；8月，Advance JV Group Limited放弃了纳斯达克主板上市计划，转而选择在OTCQB层级挂牌。

大量公司主动“让路”撤回上市申请，可能与美股年内接连迎来SpaceX和Anthropic这两个超级IPO的“抽水”效应有关。前者已于2026年6月在纳斯达克上市，募资总额约857亿美元（含全额行使超额配售权），后者则计划最早于11月9日当周启动IPO推介，争取在感恩节前挂牌，其IPO规模可能追平SpaceX创下的历史纪录，甚至有望进一步超越。

公开资料显示，客路成立于2014年，由林照围、王志豪、熊小康三人联合创立，其中林照围和王志豪曾分别在花旗、渣打及摩根士丹利的投行部门任职。作为一家体验玩乐及旅行服务平台，客路主要为旅行者提供便捷的“自由行玩乐预订服务”，涵盖景点门票、小团游及特色体验活动、铁路与当地交通、地道美食、体验式住宿等。

截至2025年9月底，客路平台覆盖约31万种产品，遍及全球约4200个目的地。在过去12个月内，平台累计预订体验超过6500万次。客路的GTV从2022年的6.6亿美元大幅增长至2024年的25亿美元，按2024年GTV计算，客路是亚太地区最大的泛区域体验平台。

客路绝大部分收入来自通过平台提供的体验产品销售，以及向合作方提供广告解决方案所产生的广告收入。招股书显示，2023年至2024年及2025年前三季度，客路的收入分别约为1.29亿、3.35亿、4.17亿、4.07亿美元；亏损分别约为1.23亿、1.42亿、9927.4万、1.41亿美元。

来源：招股书

客路的规模在近几年呈现爆发式增长，在其11年的发展历程中，客路在资本市场上也获得了青睐。

据悉，客路在上市前已完成8轮融资，累计金额超过10亿美元，背后有微光创投、经纬创投、红杉中国、高盛、博裕资本、软银愿景基金、Bessemer Venture Partners、BPEA EQT霸菱、Atinum Investment、Golden Vision Capital、泰国开泰银行和大城银行、维恩资本等众多知名机构支持。

股权结构上，林照围通过三家合伙人公司合计持有和控制约20.5%的股权，全体高管层合计持股约21.6%。投资机构中，红杉旗下基金持股约15.5%，软银持股11.1%，经纬实体持股约12.3%。

来源：招股书

此次赴美IPO，客路原计划将募资用于一般公司用途，包括营运资金、运营费用和资本支出等。

截至2025年9月底，客路从多家金融机构获得的信贷额度总额为3.262亿美元。截至同日，有2.738亿美元未使用，账面现金及现金等价物为1.330亿美元。

客路在招股书中表示：我们认为我们现有的现金和现金等价物以及短期银行存款，加上运营现金流，将足以满足我们未来12个月的预期营运资金和资本支出需求。爱游戏平台（中国）官方网站入口 - AYX SPORTS

本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。